第285章 保险（2/2）

“所以这个基金，股票买对了，市场站错了。继续待着，不会亏钱，但每天在烧机会。我的建议是，清盘。今天提，三天走完，周五之前，钱一分不少回到账上。”沈白衣说，“我知道这个提议很难听。两个月，十九家LP,说散就散。但账是这样的，认错要趁便宜，现在认，一分钱没亏还赚了百分之十六。等到亏了再认，就是双倍的学费。”

罗文沉默了三十秒。

“信你拟，今晚发给全部LP,要全体书面同意，合同里有这条。”他说，“三条纪律。不许砸盘，不许留尾巴，你个人和团队的每一分钱，本金加利润，一分不少。”

“钱我不要多。”沈白衣说，“我要那面墙。”

“墙拆了带走。”罗文说，“纸是公司的。你人回来，纸跟你回来。”

周三夜里，上海的复盘会开到九点半。

林辉把一张板块涨幅表打在投影上，从九月低点起算。券商，百分之四十一。东财，百分之五十五。银行，百分之十二。表格最底下两行，绿油油的，保险，百分之九。再往下，医药，百分之七。

“券商的拥挤度到了历史极值。”林辉用笔杆点着屏幕，“换手率、融资买入占比，全是天花板。我不是说它要跌。我是说，这一桌菜，人已经坐满了，筷子全伸在盘子里。”

“掉队那个呢？”周远航忽然开口。

所有人都看向他。他清了清嗓子，把笔记本电脑转过来。

“保险。”他说，“四家，平安、人寿、太保、新华。涨了百分之九，全靠跟着指数被动涨的。主动买盘，几乎没有。”

“掉队有掉队的道理。”有人说，“保险资产全是债券，降息周期里债券跌，基本面不利。”

“这是我今天请大家来的原因。”周远航深吸一口气，切到下一页，“我做了三天的功课，就一页纸。你们看完再说掉队有没有道理。”

那页纸上就三栏。第一栏，价格。四家保险股，股价对应的内含价值，平均打八折。周远航怕大家听不懂，在旁边用小字注了一行：内含价值，roughly就是这家公司今天清算，账上值多少钱。八折，等于市场说，这家公司值一百，我现在八十卖你。

第二栏，弹性。保险公司账上趴着上万亿的资金，其中两成上下在权益里。牛市里股票涨一倍，它们的净值就凭空厚出一大块。这一块，现在市价里一分都没算。

第三栏，历史。零七年那轮，券商涨完，保险补涨，后半程的斜率比券商还陡。

“零七年的事，一代人只见过一回。”林辉看完，把笔杆搁下，“远航，你的意思是，历史要重演一遍？”

“我的意思是，数学要重演一遍。”周远航说，“券商和保险，赚的是同一波牛市的钱。券商赚交易的手续费，保险赚自己仓位的浮盈。手续费是流水，浮盈是存量。流水先涨，存量后涨，后涨的这个，现在没人看。”

会议室安静了几秒。罗文一直没说话，他在自己的本子上画着什么。散会的时候，齐姜子留下来，把几份合同放在他桌上。

“你要算动钱的事，先把这几把锁看清楚。”她说，“一期，锁定期到十二月中，提前动要开持有人大会。机构专户和齐家专户，合同锁到明年三月。云锋联合账户，李总定的纪律，券商仓不动。还有ETF那十五亿，你自己公告的，不短于三年。”

罗文一份一份翻。翻完，他拿笔在本子上画了一把锁，又画了一把，画了五把。